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擬募資2.99億元！利爾達(dá)北交所IPO申請獲受理

來源：資本邦時(shí)間：2022-07-05 19:55:52

7月5日，資本邦了解到，利爾達(dá)(832149.NQ)北交所IPO申請于近日獲受理。

利爾達(dá)的主營業(yè)務(wù)為物聯(lián)網(wǎng)模塊及物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及IC增值分銷業(yè)務(wù)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，利爾達(dá)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.56億元、13.77億元、22.06億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤7117萬元、5127.76萬元、1.81億元。

公司本次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額擬全部用于先芯三期物聯(lián)網(wǎng)模塊擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金。合計(jì)擬投入募集資金2.99億元。

本次北交所IPO，利爾達(dá)坦言存在下列風(fēng)險(xiǎn)：

(一)國際貿(mào)易紛爭風(fēng)險(xiǎn)

近年來，國際貿(mào)易環(huán)境日趨復(fù)雜，國際貿(mào)易摩擦爭端加劇，部分國家挑起了與中國的貿(mào)易紛爭，對中國企業(yè)進(jìn)行貿(mào)易制裁和單邊限制，該等歧視性貿(mào)易政策對企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響。若相關(guān)國家在未來加大對中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的限制，將貿(mào)易制裁領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)大，則公司可能面臨無法從相關(guān)國家和地區(qū)進(jìn)口芯片或者無法向部分客戶銷售產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，從而對公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來重大不利影響。

(二)供應(yīng)商集中的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司對前五名供應(yīng)商采購金額占采購總額的比例分別為49.36%、51.45%、51.52%，采購集中度較高，其中向第一大供應(yīng)商ST采購金額占采購總額的比例分別為23.01%、33.02%、36.34%。公司的上游供應(yīng)商主要為國際或國內(nèi)的知名芯片原廠，該等芯片原廠主要為資金密集型和技術(shù)密集型企業(yè)，進(jìn)入壁壘高，數(shù)量較少，具備先進(jìn)IC產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及生產(chǎn)能力，故公司上游芯片原廠呈現(xiàn)具有集中度較高的特征。

盡管公司與上游主要芯片原廠供應(yīng)商建立了良好的合作關(guān)系，但若未來上游芯片原廠因股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層調(diào)整或經(jīng)營狀況發(fā)生重大變化或調(diào)整下游代理政策或因公司的技術(shù)服務(wù)能力及下游客戶渠道發(fā)生變化等原因而導(dǎo)致上游芯片原廠終止與公司的授權(quán)代理協(xié)議或業(yè)務(wù)合作，則將對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

(三)產(chǎn)品代理授權(quán)被取消或不能續(xù)約的風(fēng)險(xiǎn)

芯片原廠的授權(quán)是公司IC增值分銷業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的基石。目前，公司已取得ST(意法半導(dǎo)體)、圣邦微、高新興、樂山無線電、NORDIC(北歐半導(dǎo)體)、QORVO(威訊聯(lián)合)等國際或國內(nèi)知名芯片原廠的授權(quán)資質(zhì)，與多家原廠建立了良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

但是，如果未來因原廠自身業(yè)務(wù)調(diào)整、或是國際貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加劇、或是公司的服務(wù)支持能力無法滿足原廠的要求、或是公司與原廠出現(xiàn)爭議或糾紛等原因?qū)е鹿颈恍酒瓘S取消授權(quán)資質(zhì)從而無法持續(xù)取得新增產(chǎn)品線授權(quán)或已有產(chǎn)品線授權(quán)被取消的情形，這將對公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營造成重大不利影響。

(四)市場供需風(fēng)險(xiǎn)

2020年開始，由于5G通訊、物聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)快速發(fā)展，市場對于芯片的需求呈現(xiàn)快速增長趨勢，同時(shí)上游芯片生產(chǎn)廠商受到新冠疫情等因素影響，產(chǎn)能受到制約，導(dǎo)致芯片市場呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，公司主要業(yè)務(wù)之一為IC增值分銷業(yè)務(wù)，受益于芯片市場的火爆，公司2021年度的收入及利潤規(guī)模出現(xiàn)較高的增長。

未來如果下游市場對于芯片的需求出現(xiàn)下降，上游芯片生產(chǎn)廠商的產(chǎn)能得以恢復(fù)或者增加，芯片市場供需緊張關(guān)系將得以緩解，將對公司IC增值分銷業(yè)務(wù)收入及利潤產(chǎn)生重大影響。

(五)返款政策風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人的IC增值分銷業(yè)務(wù)與部分主要原廠的交易中采用了供應(yīng)商返款模式，該模式下，發(fā)行人先以原廠價(jià)目表價(jià)格(即名義采購價(jià)，該價(jià)格一般高于發(fā)行人向客戶銷售的價(jià)格)向原廠采購，在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售后，發(fā)行人按照事先協(xié)商確定的成本價(jià)按差額向原廠申請返款，計(jì)算方式為：(名義采購價(jià)-成本價(jià))*數(shù)量，原廠審核通過后開具CreditNote(抵扣貨款憑據(jù))返款給發(fā)行人。報(bào)告期內(nèi)，公司收到的供應(yīng)商返款金額折合人民幣分別為30,582.65萬元、41,839.71萬元和50,375.17萬元。

供應(yīng)商返款的計(jì)算涉及大量的客戶、物料型號，發(fā)行人存在向供應(yīng)商申報(bào)返款時(shí)客戶申報(bào)信息不準(zhǔn)確的情況。根據(jù)原廠的分銷政策，原廠會不定期對授權(quán)分銷商的分銷活動和返款申報(bào)情況進(jìn)行檢查，將來，若檢查發(fā)現(xiàn)發(fā)行人存在返款申報(bào)不符合原廠相關(guān)政策，發(fā)行人存在無法足額收到返款、返款被收回、被供應(yīng)商罰款、代理權(quán)被取消、代理權(quán)不能續(xù)約等風(fēng)險(xiǎn)，則可能對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

(六)毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為21.28%、18.20%及22.59%，綜合毛利率受到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、銷售價(jià)格、原材料成本等多因素的影響。若未來直接原材料價(jià)格上升或公司不能持續(xù)提升技術(shù)創(chuàng)新能力并保持一定領(lǐng)先優(yōu)勢，或者競爭對手通過提高產(chǎn)品技術(shù)含量、降低銷售價(jià)格等方式削弱公司產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，公司存在產(chǎn)品毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞利爾達(dá)北交所名義采購價(jià) 上游主要芯片原廠供應(yīng) 股權(quán)結(jié)構(gòu)