天天播報:國信期貨日評：鄭棉漲停報復(fù)性反彈，蘋果回歸強勢

來源：英為財情時間：2022-07-18 16:53:04

(資料圖片僅供參考)

鋅鎳：宏觀情緒宣泄告一段落，鋅或企穩(wěn)，鎳暫觀望；
周一滬鋅主力合約較前一交易日上漲3.54%。美國6月份消費數(shù)據(jù)環(huán)比好于預(yù)期，市場情緒有所緩和。國內(nèi)銀保監(jiān)會表示支持地方更有力推進“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”工作。基本面，北溪管道因俄羅斯宣布11-21號例行維修，輸氣量已經(jīng)降為0，市場對北溪21號能否重新通氣有所擔(dān)憂，歐洲煉廠成本高企，外盤鋅錠供應(yīng)比較緊張。國內(nèi)鋅精礦加工費低位，供應(yīng)緊張局勢未改，但進口礦盈利窗口短線打開，冶煉綜合利潤反超國產(chǎn)礦，有利于緩解國內(nèi)礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅企業(yè)開工率偏低。庫存方面，LME庫存低位且持續(xù)去庫，內(nèi)盤交易所庫存略增，社會庫存繼續(xù)下行。今日工業(yè)品普遍反彈，對之前的超跌有所修正，鋅基本面在有色板塊屬于相對偏多的，短線或企穩(wěn)反彈。
周一滬鎳主力合約較前一交易日上漲1.95%。基本面方面，電解鎳產(chǎn)量持續(xù)增長，進口盈利窗口仍處于打開的狀態(tài)，供給端短期相對寬松。鎳鐵方面，印尼項目持續(xù)放量。需求端，受庫存和生產(chǎn)虧損影響，7月不銹鋼產(chǎn)量或繼續(xù)下行。而新能源領(lǐng)域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。硫酸鎳與純鎳價差因為鎳價暴跌得到修正，但純鎳溶解硫酸鎳仍然虧損，鎳豆暫無經(jīng)濟性可言。整體來看，鎳供需方面仍然不樂觀。短線宏觀情緒宣泄告一段落，鎳價或暫時企穩(wěn)震蕩，建議暫時觀望。

貴金屬：市場情緒緩和?金銀略有反彈；
周一，黃金白銀期貨均上漲。截至14:30，滬金主力合約AU2212暫報374.52元/克，上漲0.20%，滬銀主力合約AG2212暫報4141元/千克，上漲1.87%。美國6月零售銷售環(huán)比正增長，7月密歇根大學(xué)消費調(diào)查通脹預(yù)期回落，市場悲觀情緒有所緩和。美聯(lián)儲官員沃勒和布拉德均表示支持7月加息75bp而不是100bp，加息預(yù)期回落。美國6月CPI繼續(xù)顯示通脹擴散后的全面漲價。拜登訪問沙特后，沙特王儲表示原油增產(chǎn)能力有限。在需求端衰退預(yù)期暫時緩和的情況下，通脹預(yù)期及貴金屬價格短期內(nèi)或有反彈，關(guān)注黃金1700美元/盎司附近支撐。

棉花：鄭棉漲停?報復(fù)性反彈；
周一，鄭棉在大幅下挫后報復(fù)性反彈，所有合約均封于漲停，持倉略有增加。現(xiàn)貨指數(shù)價格繼續(xù)下跌，3128B指數(shù)較前一日下調(diào)563元/噸。宏觀利空不斷釋放，地產(chǎn)風(fēng)險事件觸發(fā)后，悲觀情緒有所收斂，短期利空出盡。另外，領(lǐng)導(dǎo)人視察棉花種植基地，對于新疆棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展給與指示，也使得市場空頭情緒有所退散。鄭棉短期快速反彈。鄭棉操作難度較大，穩(wěn)健投資者建議觀望為主。激進投資者嘗試逢回調(diào)短多，但需要密切關(guān)注盤面變化。套利方面9-1反套為主，500元/噸之上可嘗試進場。

豆類：抄底買盤入場?連粕震蕩收漲；
周一連粕市場震蕩收漲，市場買盤推動價格震蕩走高。國際方面，CBOT大豆電子盤震蕩走高，隨著國際原油價格的止跌企穩(wěn)，美豆開始將焦點集中到天氣上來，盡管美豆目前并沒有進入生長關(guān)鍵期，但是高溫炎熱的天氣開始對作物生長有所影響，市場預(yù)期新一期優(yōu)良率或有下調(diào)，美豆短期或低位反彈，反彈的高度需要看周邊市場的情緒，如果大宗商品都回歸自身基本面，那么美豆或開啟天氣炒作期。受此影響，小幅上漲，部分品牌漲幅為10-20元/噸。市場預(yù)期上周油廠開工增加，但由于上周提貨增加，豆粕庫存波動有限，現(xiàn)貨相對堅挺。基差回升。連粕市場則依然跟隨美豆而動，市場弱勢反彈，短線操作。

油脂：周邊市場提振?油脂觸底反彈；
周一國內(nèi)油脂期貨震蕩走高，周邊市場回暖給國內(nèi)油脂市場帶來提振，抄底買盤涌入推動價格。現(xiàn)貨方面，江蘇豆油價格穩(wěn)中小漲，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁鞫褂蛨髢r9840元/噸-9940元/噸，較上一交易日上午盤面小漲90元/噸。廣東廣州棕櫚油價格小幅上漲，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁髯貦坝蛨髢r9160元/噸-9260元/噸，較上一交易日上午盤面上漲120元/噸。江蘇張家港菜油價格有所回落，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁鞑擞蛨髢r11610元/噸-11710元/噸，較上一交易日上午盤面下跌140元/噸。
周一BMD的棕櫚油期貨上漲，基準(zhǔn)合約上漲了5%以上。盡管印尼棕櫚油出口費取消，但周邊市場集體觸底反彈給馬棕油帶來人氣，市場止跌回升。盡管最新公布的出口數(shù)據(jù)如期同比下降，但是市場反應(yīng)平淡。國內(nèi)方面，國內(nèi)油脂跟盤走高，在連續(xù)下挫后，市場終于迎來反彈時刻，前期跌幅較大的大宗商品集體回暖，這給國內(nèi)油脂市場帶來提振，尤其是國際原油的回暖，讓市場反彈意愿增強。不過建議當(dāng)前宏觀因素依然充滿不確定性，這讓油脂反彈幅度存疑。操作上等待反彈乏力后擇機拋空對待。

玉米:驅(qū)動不強?偏弱震蕩；
周一玉米期貨走勢偏弱，主力C2209暫報2680元/噸，跌0.6%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，南北港口玉米價格穩(wěn)定，北方港口糧商自行集港為主，錦州港集港2780-2800元/噸，廣東蛇口新糧散船2780-2810元/噸，較昨日下調(diào)10元，集裝箱一級玉米報價2980-2990元/噸。供應(yīng)方面，市場看空情緒濃厚，玉米現(xiàn)貨供應(yīng)階段性增量，疊加進口谷物、超期儲存稻谷等替代品供應(yīng)短期仍相對充足。需求方面，生豬價格保持偏強格局，養(yǎng)殖場戶壓欄惜售情緒較高，部分散戶選擇二次育肥、壓欄，也對飼料原料消費形成短期的支撐；深加工方面，由于下游產(chǎn)品走貨仍不佳，部分深加工企業(yè)停機檢修增多，行業(yè)總體開機率有所下滑，整體來看，現(xiàn)貨供需矛盾不是很突出，但市場情緒較差，近期偏弱震蕩仍是主流。期貨來看，目前盤面仍處于貼水，從絕對價格來說亦貼近成本，下行空間有限。操作上，震蕩對待。

生豬:現(xiàn)貨初現(xiàn)企穩(wěn)跡象?期貨震蕩為主；
周一生豬期貨震蕩為主，主力LH2209波動區(qū)間在21290-21815元，較上日結(jié)算價接近持平。。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報價22.3-22.8元/公斤，小漲0.1元/公斤；山東報價22.5-23.1元/公斤，持平；對于后市而言，7-9月國內(nèi)生豬仍是處于供應(yīng)收縮的階段，盡管短期消費端跟進入不力及養(yǎng)殖戶出欄積極性回升導(dǎo)致期現(xiàn)貨價格出現(xiàn)較大回調(diào)，但在7、8月季節(jié)性上漲窗口期結(jié)束及供應(yīng)出現(xiàn)拐點前，漲價預(yù)期將繼續(xù)支撐養(yǎng)殖戶扛價心理，豬價持續(xù)回落空間有限，后期存在再度上沖的可能。對于期貨來看，目前9月貼水現(xiàn)貨，短多思路。

蘋果：回歸強勢?關(guān)注早熟上市；
周一，蘋果期貨強勢拉漲。主力合約較上一交易日漲逾5%，修復(fù)一周以來的跌幅，增倉0.5萬手，持倉15萬手。此前蘋果受到大宗商品市場整體影響有明顯下跌，但今日的亮眼表現(xiàn)似乎表示已經(jīng)走出自身獨立的行情。蘋果強勢的原因主要還是來自新季減產(chǎn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊的初步套袋數(shù)據(jù)預(yù)測，新產(chǎn)季與去年同期的套袋預(yù)估相比，減產(chǎn)幅度約為9.86%。減產(chǎn)驅(qū)動之下，蘋果下方存在支撐，不具備大幅下跌趨勢的條件。早熟蘋果的市場行情也側(cè)面驗證了觀點，目前西北早熟果開始收購，開秤價格高于往年同期。綜上來看，待宏觀情緒逐漸褪去，蘋果將回歸自身基本面，中長期操作建議偏多思路對待。

花生：部分產(chǎn)區(qū)或迎強降雨?關(guān)注對新季的影響情況；
周一，花生期貨大幅上揚。主力合約PK2210拉漲后維持震蕩，較上一交易日漲1.5%左右，減倉0.3萬手，持倉11萬手。現(xiàn)貨市場交易平淡，價格也是沒有太多起色，舊作花生米行情波動有限，我們需要等待新季上市指引。部分產(chǎn)區(qū)將迎來強降雨，目前主產(chǎn)區(qū)河南花生進入開花下針期，該階段需水量較大，關(guān)注旱澇急轉(zhuǎn)的情況。繼續(xù)跟蹤產(chǎn)區(qū)種植動態(tài)，短期建議觀望。

來源：國信期貨