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證券公司一季度虧損7.95億接盤方至少35億

來源：長江商報時間：2022-05-12 13:44:35

證券公司也籌劃易主了，或將遭各方爭搶。

5月10日晚間，國盛金控(002670.SZ)發布公告稱，5月9日，公司收到控股股東張家港財智投資中心(有限合伙)(以下簡稱“張家港財智”)通知，張家港財智及其一致行動人正在籌劃股份轉讓事宜，該事項可能導致公司控股股東及實際控制人發生變更。

國盛金控主營業務為證券業務和投資業務，其核心收入來自旗下的國盛證券。國盛金控籌劃易主，除了因為治理失衡而被監管部門接管外，公司自身的盈利能力不佳也是重要因素。

數據顯示，2018年至2021年的三個年度，國盛金控出現盈虧交替局面，其中，2018年至2020年，公司合計虧損7.95億元。今年一季度，公司再現虧損。

根據今年一季報，張家港財智及其一致行動人合計持有國盛金控39.54%股權。如果本次易主事項順利完成，接盤方至少需要獲得23%股權。依照今年5月10日收盤價計算，接盤方至少需要支付35億元。

金融牌照素來是資本爭搶的對象，國盛金控將花落誰家?

經營虧損償債壓力大

國盛金控出人意料地拋出一則重磅消息：公司正在籌劃易主。

根據公告，國盛金控收到控股股東張家港財智通知，張家港財智及其一致行動人正在籌劃股份轉讓事宜，該事項可能導致公司控股股東及實際控制人發生變更。

國盛金控的前身為華聲股份，2012年4月16日在中小板掛牌上市。公司主要從事家用電器配線組件的研發、生產及銷售，產品主要包括空調連接組件和各種家用電器的電源輸入組件，即電器連接線、電源線、電線電纜及相關材料。

上市后，華聲股份經營業績表現不佳，上市之前的2010年，公司實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為0.73億元，2012年，上市當年，凈利潤下滑至0.66億元，2013年、2014年分別為0.91億元、0.93億元，但在2015年又大幅下滑至0.26億元。

2014年下半年開始，A股市場迎來“瘋牛”行情，券商更是大出風頭。華聲股份萌生轉型之意，2015年，公司通過發行股份等方式收購國盛證券100%股權，隨后，華聲股份更名為國盛金控。此舉，相當于國盛證券借殼上市。

不過，借殼上市之后的國盛金控也沒過上幾天好日子。

單純從經營業績方面看，2016年、2017年，國盛金控實現的營業收入分別為16.42億元、18.73億元，同比增長56.44%、14.10%，對應的凈利潤為4.98億元、6.24億元，同比分別增長1803.97%、25.27%。

需要說明的是，國盛金控的核心資產為國盛證券，2015年下半年，A股市場大幅波動，2016年、2017年，市場仍然處于調整中，大部分券商的經營業績較2015年大幅下滑。國盛金控這兩年的經營業績還算不錯。

然而，2018年開始，業績變臉了。2018年當年，公司實現的凈利潤為-4.29億元，借殼上市第三年即陷入虧損。2019年、2020年，其實現的凈利潤分別為0.77億元、-3.66億元，同比大幅波動，2020年再度大幅虧損。

2021年，公司實現的營業收入為23.48億元，同比增長6.43%，凈利潤為0.77億元，同比增長121.02%，似乎有明顯改善，但在今年一季度，公司又出現了0.39億元的虧損，且在去年四季度，也虧損了1.20億元。

不僅僅是虧損，國盛金控還面臨較大的償債壓力。年報顯示，今年底“16國盛控”、“17國盛金”債券到期，公司面臨40億元的集中償付壓力。

公司表示，結束對國盛證券的接管狀態使公司實現正常化運營，是恢復公司融資能力進而妥善化解公司債券償付風險的前提和關鍵。公司全面配合接管工作，爭取早日解除接管，待融資能力恢復后通過新債發行、股權融資、引進戰略投資人等多種形式籌措資金，從根本上解決公司債務問題。

券商同行國資誰將入主

籌劃轉讓控制權，國盛金控旗下的國盛證券的股權問題可能已有眉目。

2020年7月，證監會公開表示，鑒于新時代證券、國盛證券及國盛期貨隱瞞實際控制人或持股比例，公司治理失衡，證監會依法對新時代證券、國盛證券、國盛期貨實施接管。接管期限為一年。接管期間，證監會委托中航證券及招商證券成立國盛證券托管組，委托國泰君安期貨成立國盛期貨托管組。

2021年7月，由于接管任務尚未完成，證監會延長三家公司接管期限至2022年7月16日。

新時代證券的問題率先解決。去年9月，北京產權交易所公布新時代證券98.24%股權掛牌轉讓，隨后有多家機構表達收購意向。今年4月，新時代證券完成股權轉讓相關事宜，其控股股東變更為中國誠通控股集團有限公司，實際控制人變更為國務院國資委。至此，央企入主新時代證券。

值得一提的是，新時代證券轉讓股權之時，曾有多家券商同行表達了收購意向。

業內人士分析稱，正常情況下，國盛證券托管期限在今年7月16日結束，從國盛金控籌劃轉讓控制權來看，國盛證券托管事項可能如期結束，其股權問題也將會順利解決。

近年來，國盛證券存在股權結構變動跡象。去年4月，國盛金控控股股東的有限合伙人出現變更，前海遠大及鳳凰財鑫各有一名合伙人退出，新進合伙人均為哈爾濱銀行，該行間接持有其13.35%股權。去年9月，國盛金控的控股股東張家港財智的一致行動人北京鳳凰財智創新投資中心(有限合伙)，持有國盛金控的2310萬股被廣東佛山中級人民法院進行司法拍賣，起拍價2億元。后來，因有事項需要核實，拍賣暫緩至今。

那么，誰將會拿下國盛金控進而獲取國盛證券的控制權呢?市場對此積極關注。

有多名市場人士向長江商報記者表示，國盛證券地處江西南昌，在上海、深圳、北京設立業務總部。據此判斷，江西國資極有可能將其收入囊中。

縱覽全國范圍內，大部分省份都控制至少是參股了當地證券公司。比如安徽國資委控制有國元證券，河南財政廳控制有中原證券，山西財政廳控制有山西證券，四川瀘州國資委控制有華西證券，深圳國資委控制有國信證券，湖北的國資參股了長江證券、天風證券。

從江西省金融控股集團旗下的金融牌照來看，已經控參股有江西銀行、恒邦保險、省信用擔保公司、瑞奇期貨、小額貸款公司等機構，牌照版圖中唯一缺少的重要牌照就是證券。

當然，作為重要的金融牌照，國盛證券不乏資本青睞。此外，在中國資本市場改革逐漸深入的背景下，證券行業急需做大做強，同業并購是做大規模的主旋律。

此前有消息稱，華南一家券商曾與國盛證券接觸，表達了收購意向，但未成功。

伴隨著二級市場股價調整，國盛金控的股價也出現較大幅度調整。5月11日，受擬易主消息刺激，其股價漲停，價格為8.71元/股，市值為168.55億元。股價調整后，國盛金控性價比明顯上升。

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