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世界今熱點：屠光紹等業內大咖共議可持續信披：制定適合國情的標準盡快研發更多ESG評價分析工具

來源：英為財情時間：2022-08-05 22:47:00

財聯社8月5日訊（記者高萍）可持續發展已經成為全球重大課題，健全有效的可持續信息披露標準是推動可持續投資，進而實現可持續發展的關鍵基礎設施。

(資料圖片僅供參考)

今日，業內多位專家表示，可持續信息披露體系的建立是一個系統性工程，當前需要持續夯實其基礎，如明確基礎概念、完善相關數據統計等，并盡快研發更多的ESG評價分析工具。

全國政協委員、上海新金融研究院（SFI）理事長屠光紹認為，中國應在全球統一標準的趨勢中與國際保持接軌，但也不能簡單地照搬國際標準，應根據我國的發展階段和特點制定適合我國國情的可持續信息披露標準。

可持續信息披露體系需兼具統一和差異

ESG信息披露同時面向監管者、投資人、利益相關者等不同主體，甚至投資人中的不同類別，各方訴求都不一樣。從某種意義上來看，屠光紹認為，信息披露標準的制訂具有一定的難度，這項工作亦難以一蹴而就，還需要不斷完善。

上海新金融研究院課題“可持續投資的信息披露標準設計：國際經驗與我國探索”的研究成果——《可持續信息披露標準及應用研究：全球趨勢與中國實踐》一書指出，ESG信息披露有可能在全球基本框架基礎上形成多套不同的標準體系。

屠光紹認為，從全球視角來看，無論是企業管理自身的經濟行為，還是投資者進行投資決策，或是監管機構完善監管要求，都需要依賴統一的可持續信息披露標準，但全球實現完全一致的可持續信息披露標準并不現實。

“自上而下推動可持續信息披露體系的建立，披露標準需兼顧實質性、定量化、本土化。” 易方達基金董事長詹余引建議，可持續信息披露體系需兼具統一和差異，在跨公司、跨行業和跨地區維度上相對可比的同時，也應識別不同行業特有的ESG問題，引導公司重點披露、提高實質性。此外，可持續信息披露需定性和定量結合，僅依靠定性分析難以避免主觀偏差、也難以準確判斷對公司的影響程度。同時，可持續信息披露體系的指標應適應國情。

施羅德投資集團中國區總裁郭煒提出，目前國際上常見可持續信息標準都遵循重要性原則，這就意味著企業可自主選擇ESG披露信息。這種主觀性選擇容易導致企業報喜不報憂的情況。盡管監管機構已經為重要性原則提供了越來越多的判斷標準，但“判斷標準也要考慮披露成本和效益之間的均衡。”

大型企業、上市公司承擔更多社會責任未來或需強制信披

標準出臺后該如何運用？屠光紹表示，目前有的國家采取部分強制披露，有的允許自愿披露，這之外還有第三種狀態，即“不披露即解釋”，介于強制和自愿之間。上述一書也認為，未來需要采取漸進性的安排，根據發展需要，逐漸在強制與自愿披露之間找到平衡。屠光紹還表示，大型企業、上市公司承擔著更多的社會責任，可能需要強制披露。

郭煒建議，國內監管規則可以為重要性原則提供一個判斷標準，將主觀性納入框架中，或者根據重要性的水平，逐步劃定強制披露、半強制披露。這樣，在ESG評分上，披露質量高、披露內容充分的企業會被自動獎勵，披露質量差、披露內容少的企業會被自動懲罰，有利于國內形成更好的可持續投資生態。

ESG投資是金融投資體系的重大轉型重要性將越來越強

郭煒認為全球資管行業進入到3.0階段。其中，在資管行業1.0時代，也就是若干年前只是注重回報；2.0階段則是注重兩個維度，一是回報另外是風險的管控，即在風險控制下的回報；3.0階段有3個維度，一是回報，二是風險衡量體系，三是對社會的影響力，看影響以后的回報。

屠光紹稱，從投資機構來看，可持續投資在其未來投資業務占的比重會越來越大，重要性也會越來越強。“可持續投資、ESG投資，不單是簡單的行為轉變或觀念的轉變，實際是金融投資體系的一次重大轉型，包括投資策略、投資管理等的重大轉型。”屠光紹補充道，這種投資的重大轉型需要很多基礎支撐，其中即包括可持續信息披露的支撐。

對于金融產品層面的可持續信息披露，郭煒表示，中國市場已經出現了很多可持續投資產品，未來隨著可持續投資產品豐富，金融行業必須建立一套針對可持續投資分類的標準和披露要求，這對于投資者至關重要，也有助于提升ESG透明度，促進投資者對可持續投資市場的信任。

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