每日速遞：小市值股為王！大小盤持續(xù)分化，“炒小”行情還能瘋多久？機(jī)構(gòu)給出潛在十倍股名單

來源：英為財(cái)情時(shí)間：2022-08-18 18:55:21

今日（8月18日），滬、深兩指弱勢調(diào)整，其中，上證50、滬深300指數(shù)盤中走低，但中證1000、國證2000指數(shù)卻逆市走高，延續(xù)近日強(qiáng)勁走勢。目前，大小盤表現(xiàn)仍然持續(xù)分化，小市值股自7月以來至今維持高景氣，小盤股盈利占優(yōu)也成為市場熱議的話題。

科技熱點(diǎn)催化行情，小盤股持續(xù)獲青睞

(相關(guān)資料圖)

在今年4月下旬以來的此輪反彈中，新能源無疑是最為活躍的賽道方向，而其中又以新能源汽車、光伏、儲(chǔ)能為最，且產(chǎn)業(yè)鏈上的各類細(xì)分科技熱點(diǎn)頻繁出現(xiàn)，TOPCON電池、光伏膠膜、一體化壓鑄等概念也持續(xù)成為資金熱點(diǎn)。隨著時(shí)間進(jìn)入7月，以新能源領(lǐng)域?yàn)榇淼馁惖佬星橄?00億市值以下的小盤股擴(kuò)散，千億元以上行業(yè)龍頭紛紛滯漲甚至下跌，而百億以下小盤股則開啟狂歡模式，持續(xù)大幅上漲。

以光伏板塊為例，截止今日收盤，板塊指數(shù)近20個(gè)交易日累計(jì)漲11.36%。個(gè)股中，除近日上市的新股立新能源、快可電子外，近20日漲幅超70%的個(gè)股中，其總市值均小于100億元，近20日漲幅超50%的個(gè)股中，除鈞達(dá)股份（258億元）外，其余個(gè)股市值均小于200億元，而板塊內(nèi)總市值超千億元的21只個(gè)股中，僅有陽光能源、天合光能、晶科能源等7只龍頭近20日漲幅跑贏板塊。

注：近20日漲幅居前的光伏概念股（截止8月18日收盤）

注：總市值超千億元的光伏概念股（截止8月18日收盤）在A股市場中，中小市值的個(gè)股占大多數(shù)。截止今日收盤，兩市4800余家上市公司中，總市值不及50億元的個(gè)股便達(dá)2100余家，而不足百億元的公司則達(dá)3300家，占全A近7成。由于小盤股流動(dòng)性和分析研報(bào)覆蓋率相對較低，買賣小盤股存在一定的局限，且投資者往往需要耗費(fèi)更多的研究經(jīng)歷，不過，小盤股的成長潛力和上升空間相比也更為可觀，同時(shí)對增量資金的要求更小。

多因素共振小盤股，行情熱度能否持續(xù)

自7月以來，大小盤股走勢持續(xù)分化，小市值股成為資金青睞對象。以大小盤明顯分化的7月1日為節(jié)點(diǎn)，代表大盤股的上證50、滬深300指數(shù)7月以來持續(xù)低迷，而代表小盤股的中證1000、國證2000則連續(xù)刷新此輪反彈以來新高，且同時(shí)跑贏大盤同期走勢。個(gè)股方面，總市值超500億元（截止7月1日收盤價(jià)）以上個(gè)股的7月以來表現(xiàn)不佳，而50億元以下的個(gè)股漲勢最為迅猛，漲幅均值可達(dá)10.24%。

注：7月以來至今各大指數(shù)表現(xiàn)（截止8月18日收盤）

注：7月以來至今各市值層級的個(gè)股表現(xiàn)（截止8月18日收盤）對于小盤股持續(xù)占優(yōu)的原因，光大證券指出，7月以來中小盤的跑贏在很大程度上是由于“賽道股”表現(xiàn)強(qiáng)勢，而高景氣行業(yè)公司市值往往較小。比如在光伏設(shè)備、半導(dǎo)體等行業(yè)發(fā)展初期，行業(yè)中多以中小市值個(gè)股為主。近期市場熱度較高的Chiplet行業(yè)所涉及個(gè)股的市值也大多處于500億以下。此外，也有分析認(rèn)為，中證1000ETF驅(qū)動(dòng)增量資金和主流標(biāo)的微觀結(jié)構(gòu)欠佳也趨勢資金偏好小市值。

從歷史上看，小盤股的行情出現(xiàn)往往具有周期性，2005年至今，A股共有2輪中周期小盤行情，和6輪短周期小盤股行情。中等級別行情持續(xù)3-4年，短周期一般持續(xù)半年左右。廣發(fā)證券指出，中等級別行情最重要的三要素：產(chǎn)業(yè)氛圍（關(guān)鍵詞是鼓勵(lì)創(chuàng)新及民企）、寬貨幣緊信用（尤其是地產(chǎn)基建表征的大盤信用擴(kuò)張預(yù)期不佳）、資金（再融資環(huán)境友好，主導(dǎo)的增量資金更偏好小而美）。

目前以中證1000為代表的小盤成長已取得明顯的超額收益，而對于此輪“抄小”行情能持續(xù)多久，多家券商近日也發(fā)布了相關(guān)研報(bào)，整體來看，部分機(jī)構(gòu)仍表示相對樂觀，而至于大小盤風(fēng)格是否切換和何時(shí)切換，需關(guān)注基本面、市場流動(dòng)性、中報(bào)業(yè)績情況等因素，此外也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，相較于僅盯著“純粹的”小盤股行情，更建議綜合把握貼現(xiàn)率下行驅(qū)動(dòng)的成長股投資機(jī)會(huì)。

注：多家券商近日發(fā)布對中小盤行情的判斷研報(bào)（截止8月18日發(fā)稿時(shí)）而對于后市可能爆發(fā)的小盤股方向，中信建投證券今日（8月18日）研報(bào)中指出，相對業(yè)績、股價(jià)彈性、流動(dòng)性與資金面和估值四大邏輯影響大小盤風(fēng)格，A股大小盤風(fēng)格趨勢往往能夠延續(xù)數(shù)年時(shí)間才會(huì)反轉(zhuǎn)，當(dāng)前中小盤行情已經(jīng)獲得確認(rèn)，后市投資機(jī)會(huì)仍然存在，堅(jiān)定看多景氣中小盤，在時(shí)代發(fā)展和科技進(jìn)步中充分分享景氣中小盤增長的紅利，重點(diǎn)關(guān)注高景氣板塊中小而美的優(yōu)質(zhì)公司：

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