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股指：貨幣流動(dòng)性充足，股指觀望；
在央行下調(diào)逆回購(gòu)以及MLF利率之后，國(guó)內(nèi)預(yù)期今日將會(huì)下調(diào)LPR，在貨幣方面，這表現(xiàn)貨幣流動(dòng)性較為充足。經(jīng)濟(jì)層面上，經(jīng)濟(jì)層面上仍然保持相對(duì)較大的壓力，外部事件短期難以挽回。在股市方面，資金將會(huì)延續(xù)結(jié)構(gòu)性方式，難以帶來(lái)整體上的上行。由于LPR的力度存在較大不確定性，股指暫時(shí)觀望。

國(guó)債：LPR預(yù)期下調(diào)，國(guó)債多單輕倉(cāng)；
由于20日變動(dòng)LPR，前期央行已經(jīng)下調(diào)過(guò)逆回購(gòu)利率以及中期借貸便利利率，但是LPR下調(diào)的結(jié)構(gòu)或者力度存在較不確定。從經(jīng)濟(jì)層面上，經(jīng)濟(jì)所受到的壓力仍然較大，私人投資增長(zhǎng)較為困難，消費(fèi)低迷不振。貨幣需求仍然不足，利率有望進(jìn)一步下滑，國(guó)債多單輕倉(cāng)。?

鋅鎳：鋅基本面強(qiáng)勢(shì)，鎳震蕩；
周五晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲1.25%。俄羅斯天然氣工業(yè)股份有限公司表示，北溪1號(hào)將于8月31日開(kāi)始3天例行檢修，完成檢修后恢復(fù)至當(dāng)前供氣水平。委內(nèi)瑞拉暫停向歐洲出口石油，歐洲能源危機(jī)加劇，歐洲鋅錠供應(yīng)緊張局面難解。國(guó)內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位，供應(yīng)緊張局勢(shì)未改。精煉鋅內(nèi)外盤(pán)倒掛，鋅精礦進(jìn)口盈利窗口關(guān)閉。國(guó)內(nèi)四川限電問(wèn)題仍存，鋅錠短期供給偏緊。需求方面，整體仍舊相對(duì)平淡，下游鍍鋅開(kāi)工率略微下行，壓鑄鋅合金開(kāi)工率上行。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存低位，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)去庫(kù)，上期所庫(kù)存上周增加9000噸。上周五發(fā)布的保交樓消息短期利好國(guó)內(nèi)需求，鋅自身基本面較強(qiáng)，逢低做多。
周五晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲3.58%?；久娣矫妫娊怄嚠a(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)口盈利盈利窗口關(guān)閉。鎳鐵方面，印尼項(xiàng)目持續(xù)放量，國(guó)內(nèi)鐵廠仍處于虧損減產(chǎn)的狀態(tài)。需求端，不銹鋼庫(kù)存壓力減弱，產(chǎn)量或企穩(wěn)。而新能源領(lǐng)域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。終端需求轉(zhuǎn)好或在慢慢正反饋至硫酸鎳環(huán)節(jié)，但原材料MHP供給充足壓制硫酸鎳價(jià)格。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存繼續(xù)下行，國(guó)內(nèi)上期所庫(kù)存上周略有下行。鎳基本面偏弱，短線國(guó)內(nèi)保交樓消息利好國(guó)內(nèi)需求，預(yù)計(jì)短線鎳價(jià)震蕩概率較高，震蕩區(qū)間16萬(wàn)—18萬(wàn)。



貴金屬：美元指數(shù)上行?金銀仍承壓；
周五晚間，COMEX黃金期貨下跌0.5%報(bào)1762.90美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌2%報(bào)19.069美元/盎司。國(guó)內(nèi)夜盤(pán)方面，滬金2212主力合約報(bào)387.12元/克，下跌0.11%；滬銀2212主力合約報(bào)4269元/千克，下跌1.32%。美元指數(shù)升至108關(guān)口以上，金銀承壓下跌。美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要中首次提及緊縮過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為通脹壓力仍然廣泛，關(guān)注需求下行對(duì)降通脹的作用。在壓需求就是降通脹的主基調(diào)下，經(jīng)濟(jì)下行還不足以成為美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)加息的掣肘。市場(chǎng)加息預(yù)期降溫所帶來(lái)的貴金屬做多窗口，暫告一段落，后續(xù)可能更多受到包括Jackson?Hole全球央行年會(huì)在內(nèi)的，美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)言影響，及市場(chǎng)軟著陸預(yù)期升溫的壓制。不過(guò)，由于通脹總的來(lái)說(shuō)已有緩解，加息預(yù)期最猛烈的時(shí)候接近過(guò)去，貴金屬下方支撐亦較強(qiáng)，關(guān)注黃金1700美元/盎司附近支撐。

玉米:?短期現(xiàn)貨壓力顯現(xiàn)?期貨或繼續(xù)筑底；
周五夜盤(pán)玉米期貨小幅上漲，主力C2301暫報(bào)2682元/噸，較上日結(jié)算價(jià)漲0.41%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，南北港口玉米價(jià)格偏弱運(yùn)行，北方港口糧商自行集港為主，二等收購(gòu)2670-2690元/噸，集裝箱一等玉米收購(gòu)2800元/噸，廣東蛇口新糧散船2780-2820元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2930-2950元/噸，東北玉米價(jià)格繼續(xù)承壓，多數(shù)深加工企業(yè)庫(kù)存儲(chǔ)備至近10月新糧上市，黑龍江深加工主流收購(gòu)2550-2620元/噸。近期國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨表現(xiàn)偏弱，因新玉米上市臨近貿(mào)易商上量而下游需求方采購(gòu)意愿一般，這對(duì)盤(pán)面亦形成壓力。從較長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)新作產(chǎn)需缺口繼續(xù)存在，盤(pán)面估值偏中性偏低，玉米后期震蕩筑底可能性較大。操作上，低位多單持有。

生豬:上下游繼續(xù)僵持?現(xiàn)貨總體穩(wěn)定；
周末生豬期貨震蕩為主，據(jù)豬易網(wǎng)監(jiān)測(cè)，周日全國(guó)均價(jià)為21.57元/公斤，較周五跌0.01元。從供需來(lái)看，9月開(kāi)始國(guó)內(nèi)豬肉消費(fèi)將季節(jié)性上升，而根據(jù)前期仔豬出生數(shù)據(jù)推算的肉豬供應(yīng)來(lái)看,8、9月供應(yīng)偏低，10月開(kāi)始環(huán)比增加，對(duì)應(yīng)著11、12、1月供需面是否面臨缺豬的情況仍無(wú)法確定。但目前肥標(biāo)豬價(jià)差轉(zhuǎn)正，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)看漲預(yù)期較強(qiáng)，且暫時(shí)無(wú)法證偽，預(yù)計(jì)盤(pán)面近期維持偏強(qiáng)走勢(shì)。激進(jìn)投資者可輕倉(cāng)短多。養(yǎng)殖企業(yè)逢高套保鎖定利潤(rùn)為主。

花生：需求清淡?暫時(shí)觀望；
周五，花生期貨大幅下挫。主力合約PK2210低位震蕩運(yùn)行，收9304，較上一交易日跌2.76%，增倉(cāng)0.2萬(wàn)手，持倉(cāng)8萬(wàn)手。河南新花生少量上市，批發(fā)市場(chǎng)采購(gòu)不多。高溫之下存貨商出貨意愿增強(qiáng)，但下游陳米銷(xiāo)售一般。據(jù)卓創(chuàng)資訊，駐馬店冷庫(kù)貨源8個(gè)篩上麥茬白沙裝車(chē)4.90-4.95元/斤，環(huán)比上周偏弱0.10元/斤?；ㄉ趦r(jià)持續(xù)走低，建議暫時(shí)觀望。

蘋(píng)果：中秋備貨開(kāi)啟?午后增倉(cāng)上行；
周五，蘋(píng)果期貨大幅上漲。主力合約AP2210午后強(qiáng)勢(shì)拉漲，收9165，較上一交易日漲1.34%，增倉(cāng)1萬(wàn)手，持倉(cāng)14萬(wàn)手。全國(guó)冷庫(kù)目前存儲(chǔ)量約為74.90萬(wàn)噸，周出庫(kù)量約為12.39萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.95萬(wàn)噸。山東冷庫(kù)好貨成交不多，低價(jià)貨源成交情況尚可。關(guān)注晚熟富士?jī)?yōu)果率情況，操作建議震蕩偏強(qiáng)思路對(duì)待。

油脂：原油走高?國(guó)際油脂跌勢(shì)暫緩；
周五CBOT豆油期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，其中基準(zhǔn)期約收高2.2%，主要因?yàn)橛推商桌钴S，國(guó)際原油走高、外部植物油市場(chǎng)走強(qiáng)。12月期約收高1.43美分，報(bào)收65.70美分/磅。受此影響，夜盤(pán)連豆油震蕩收漲。周五BMD棕櫚油期貨上漲，令吉匯率疲軟，獲利空頭回補(bǔ)，對(duì)棕櫚油構(gòu)成支持。11月毛棕櫚油上漲41令吉或1.01%，報(bào)收4,084令吉/噸。受此影響，連棕油夜盤(pán)震蕩走高。周五ICE加油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)互有漲跌，呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱態(tài)勢(shì)，其中基準(zhǔn)期約收高0.4%。11月期約收高3加元，報(bào)收818.40加元/噸。夜盤(pán)菜油低位窄幅震蕩。在連續(xù)下挫后，空頭平倉(cāng)期價(jià)小幅反彈。從整體供求結(jié)構(gòu)而言，隨著烏克蘭葵花籽、油的出口的開(kāi)啟，東南亞棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù)，油脂供給逐步增加。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)則更多關(guān)注近期棕櫚油的到港情況，一旦到港激增，市場(chǎng)或?qū)㈤_(kāi)啟新一輪下挫，否則市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩延續(xù)。

豆類：調(diào)研即將展開(kāi)?美豆震蕩收跌；
周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)收盤(pán)互有漲跌，市場(chǎng)缺乏新的消息。愛(ài)荷華州等大豆主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)一些降雨，將進(jìn)一步縮小干旱區(qū)域。下周一開(kāi)始的Pro?Farmer組織的中西部實(shí)地考察上。市場(chǎng)關(guān)注度集中。11月期約收低1.25美分，報(bào)收1404美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤(pán)震蕩收跌，市場(chǎng)缺乏有力的支撐，盡管?chē)?guó)內(nèi)大豆供給擔(dān)憂依然存在，但是美豆帶來(lái)的成本在減弱，市場(chǎng)弱勢(shì)凸顯，等待下周田間調(diào)研的結(jié)果，短線偏空操作。

白糖:?原糖走高?基金空頭回補(bǔ)；
原糖期貨再度走升。10合約上漲0.32美分/磅，漲幅為1.8%。投機(jī)空頭回補(bǔ)提振糖價(jià)。并且基本面上市場(chǎng)對(duì)于巴西的產(chǎn)量的預(yù)估也有所下調(diào)，因?yàn)楦稍锏奶鞖??？傮w來(lái)看，價(jià)格在17-19美分之間運(yùn)行。夜盤(pán)鄭糖減倉(cāng)反彈。短期國(guó)內(nèi)鄭糖持續(xù)下挫，基差再度走強(qiáng)。且7月進(jìn)口數(shù)據(jù)低迷，供應(yīng)收緊或仍有支撐。操作上建議短多交易為主。

棉花:?美棉大幅上漲?供應(yīng)憂慮支撐；
美棉走高，美棉產(chǎn)量減少對(duì)于市場(chǎng)依舊產(chǎn)生支撐。12合約上漲3.31美分/磅，漲幅為2.9%。天氣憂慮對(duì)于棉價(jià)有所支撐，在持續(xù)調(diào)整后美棉反彈。但是總體來(lái)看，需求壓制以及天氣炒作透支，預(yù)計(jì)棉價(jià)反彈幅度有限。夜盤(pán)鄭棉跟隨外盤(pán)反彈，國(guó)內(nèi)商品集體走高也有提振。國(guó)內(nèi)紡織行業(yè)成品庫(kù)存繼續(xù)下降。但開(kāi)工率再度下滑。操作上建議短線交易為主。

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