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今日關注：11家銀行系險企前三季度凈利蒸發百億 7家公司開啟增資發債拉動規模與價值增長

來源：英為財情時間：2022-11-18 21:49:01

財聯社11月18日訊（記者夏淑媛）2022年前三季度，在人身險保費增長乏力之際,銀行系險企的業務增速可謂一枝獨秀。數據顯示，11家銀行系壽險公司合計實現保險業務收入3009億元，同比增長10%，遠超人身險行業3%的平均水平。

值得關注的是，在業務收入兩位數增長的同時，11家銀行系壽險公司整體利潤由盈轉虧，合計虧損28億元，較2020年同期縮水百億。尤其中郵人壽，在前三季度保費收入居11家銀行系險企之首，而凈利潤卻處于26億元的虧損狀態。

業內人士分析，過去銀行系壽險公司獲取的利潤很大一部分來自于投資，而非依賴負債端帶來的利潤?？陀^來講，保費的迅猛發展反而會帶來資本金消耗、償付能力不足等挑戰。此外，除了投資收益下滑的共性原因，銀行系險企伴隨行業整體啟幕轉型，大部分主體不得不重拾個險。畢竟，個險渠道初始往往伴有巨大的成本投入，進一步加大公司營業支出。

(相關資料圖)

前三季度11家銀行系壽險公司保險業務增長10%，凈利縮水107億元

2022年前三季度，11家銀行系人身險公司業績增收不增利，合計實現保險業務收入3009億元，同比增長10%，凈利潤卻縮水107億元。

從保險業務收入來看，11家公司業績分化明顯。其中，中郵人壽以849億元保險業務收入在11家公司中位列榜首，同比增長6%。

建信人壽、工銀安盛位列第二梯隊，分別實現保險業務收入460億元、418億元，同比增長5%、3%，增速最為乏力。

農銀人壽、中信保誠、招商信諾、交銀人壽、中銀三星、光大永明處于第三梯隊，但業務增速最為迅猛。6家公司分別實現保險業務收入308億元、230億元、222億元、160億元、133億元、132億元，與之對應的增速分別為15%、15%、23%、17%、22%、25%。

中荷人壽、匯豐人壽兩家業務規模均在百億以下，分別實現保險業務收入71億元、26億元，分別同比增長14%、30%。

雖然保險業務收入普漲，但11家公司凈利潤卻出現大幅下滑，業績整體縮水1超過百億，其中5家公司出現虧損。

按照虧損額從大到小排序，中郵人壽、建信人壽、工銀安盛、光大永明、匯豐人壽5家公司依次虧損26.43億元、5.3億元、4.65億元、0.7億元、4.04億元。

農銀人壽、中信保誠、招商信諾、交銀人壽、中銀三星、中荷人壽6家分別實現凈利潤2.56億元、3.4億元、4.19億元、3.16億元、0.38億元、0.01億元，但較2021年同期均出現大幅下滑。

整體來看，在行業普遍艱難的背景下，11家銀行系壽險公司業務整體保持了較高增速，但緣何增收不增利？

業內人士分析，2022年以來，疫情反復疊加美聯儲加息縮表等因素，資本市場波動較大，行業投資收益承壓，盈利狀況不及去年同期。

償付能力報告顯示，2022年前三季度，11家銀行系壽險公司僅交銀人壽綜合投資收益率超過3%，農銀人壽、光大永明、中荷人壽3家介于2%-3%，其余7家均低于2%。其中，中郵人壽以0.3%的綜合投資收益率墊底。

另有分析人士表示，2017年，134號文的下發宣告了中短存續時代的結束，打破銀行系的經營慣性，隨之在保費與價值的雙重壓力下，大部分主體不得不重拾個險。

例如，即使以電銷成名的招商信諾，也在近年來加大個險投入；在關閉個人營銷渠道時隔7年后，匯豐人壽也于2020年重回個險懷抱；中郵人壽更是在今年年中開始大面積招募團險職域營銷及員工福利外勤，正式進軍個險，這些都會加重公司的經營成本。

此外，賠付及保單紅利支出也是其影響因素。以中郵人壽為例，2022年上半年，公司賠付支出同比增加進60億，保單紅利支付同比增加3.6億元。

表1 2022年前三季度11家銀行系壽險公司經營指標對比

核心償付能力低于行業平均水平，7家公司開啟增資發債拉動規模與價值成長

2022年是償二代二期工程正式落地的第一年，保險行業償付能力普遍承壓。據財聯社記者統計，截止三季度末，171家披露償付能力報告的保險公司中，有126家公司綜合及核心償付能力出現下滑，銀行系險企更不例外。

數據顯示，11家銀行系壽險公司核心償付能力均低于行業148.1％的平均水平。具體來看，三季度末，11家銀行系人身險公司中有8家償付能力出現了不同程度的下滑，僅建信人壽、交銀人壽兩家實現微增。

其中，匯豐人壽的綜合償付能力和核心償付能力下滑幅度最大，分別下滑44和43個百分點；其次是中郵人壽，綜合償付能力和核心償付能力分別下滑25和24個百分點，而招商信諾和工銀安盛緊隨其后，兩個指標分別下滑19%、17%和18%、16%。

表2 2022年前三季度11家銀行系壽險公司綜合償付能力及風險綜合評級

償付能力承壓，多家銀行系壽險公司也開啟了“補血”計劃，持續通過股東增資或發債等方式引入資金。

例如，2022年10月，背靠股東匯豐保險（亞洲），外資獨資公司匯豐人壽注冊資本從10.25億元增加至16.6億元。

今年年初，中郵人壽成功引戰友邦，獲得120億元投資，注冊資本從215億元提升至286.63億元。

2月，中荷人壽披露，其中外方股東北京銀行和法國巴黎保險集團按同比例分別注資4.5 億元，本次增資分別提升核心和綜合償付能力均為27個百分點。

3月，中銀三星人壽也啟動了增資計劃，由原股東中銀投資資管、三星生命保險株式會社和中國航空集團按當前持股比例提供。待增資完成，中銀三星注冊資本金也將由24.67億元提高至48.67億元。

區別于上述4家險企，農銀人壽、建信人壽和工銀安盛則通過發債實現資本補充。9月，農銀人壽召開的2022年第二次臨時股東大會上，公司審議通過了《發行20億元資本補充債券的議案。

而在一季度，建信人壽和工銀安盛則分別在銀行間市場發行20億元、50億元規模的資本補充債券。

業內人士表示，銀行系的保費成長很大程度上有賴于股東方的資本持續投入。

隨著投資環境變化，銀行系險企以利差為基礎的銀保價值率偏差會越加明顯，到最后還是需要不斷擴大規模，占用資本金和償付能力，然后尋求增資與發債。

在保險老將萬峰看來，不論是銀行系壽險公司由“代理業務”轉向“自營業務”，還是銀行繼續代理銷售其他保險公司的產品，未來都要從當前的低價值業務轉向高價值業務，以適應保險企業的生存和發展。

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