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信用債盤前提示|地產債仍多數上漲，“20陽城01”、“20融創03”漲幅超100%

來源：英為財情時間：2023-01-13 08:55:50

財聯社1月13日訊（編輯毛樂彤）周四，各期限信用債收益率漲跌不一，短券表現較好，1年期下行1-2個基點，地產債仍多數上漲，“20陽城01”、“20融創03”漲幅均超100%。Wind數據顯示，銀行間及交易所信用債（企業債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交2182只，總成交金額1807.84億元。其中1058只信用債上漲，135只信用債持平，935只信用債下跌。

(資料圖片僅供參考)

中短期票據收益率表現分化，1年期下行1-2個基點，5年期微幅上行。其中，AAA級中短期票據中，1年期收益率下行1.02個基點報2.7132%；3年期收益率上行1.35個基點報3.1535%；5年期收益率上行0.35個基點報3.5041%。AA+級中短期票據中，1年期收益率下行1.02個基點報2.9111%；3年期收益率下行0.66個基點報3.4719%；5年期收益率上行0.35個基點報3.9074%。AA級中短期票據中，1年期收益率下行2.02個基點報3.2611%；3年期收益率下行1.66個基點報3.8919%；5年期收益率上行0.35個基點報4.3774%。

中債各期限中短期票據信用利差較上日日集體走闊。其中，1年期中短期票據中，AAA級信用利差走闊3.98個基點至41.32BP；AA+級信用利差走闊3.98個基點至61.11BP；AA級信用利差走闊2.98個基點至96.11BP。3年期中短期票據中，AAA級信用利差走闊3.1個基點至50.1BP；AA+級信用利差走闊1.09個基點至81.94BP；AA級信用利差走闊0.09個基點至123.94BP。5年期中短期票據中，AAA級信用利差走闊0.35個基點至63.35BP；AA+級信用利差走闊0.35個基點至103.68BP；AA級信用利差走闊0.35個基點至150.68BP。

地產債仍多數上漲，“20陽城01”、“20融創03”漲幅均超100%，“20世茂03”漲近12%，“21寶龍01”漲超10%，“21中交A”漲超9%，“15遠洋05”漲超6%，“15遠洋03”和“21遠洋02”漲超4%，“21遠洋01”、“19遠洋02”和“21碧地01”漲超3%；“20陽城03”跌超42%，“16天建02”跌超19%，“20時代02”跌超11%。

從剩余期限分布來看， 1年期以內信用債成交金額居首，共成交831只，總金額為950.76億元。此外，1-3年期共成交934只，總成交金額為567.91億元；3-5年期共成交367只，總成交金額為264.78億元；5年期以上共成交50只，總成交金額為24.39億元。從評級分布來看，AAA級信用債成交金額居首，共成交681只，總金額為404.6億元。此外，AA+級信用債共成交298只，總成交金額為179.8億元；AA級信用債共成交100只，總成交金額為36.98億元；A-1級信用債共成交14只，總成交金額為13.98億元；AA-級信用債共成交4只，總成交金額為0.45億元。

1月12日成交活躍券（金額超1億元）中：其中“22電網SCP014”、“23中建八局SCP002”、“22招商局SCP011”、“23渝江北嘴MTN001”、“22電網SCP009”成交額位列前五，分別為63.65億元、58.93億元、23.99億元、15.6億元、12.47億元。

高收益：54只收益率高于15%的信用債有成交，其中“20永煤PPN001”、“20永煤PPN002”、“20陽城01”收益率位列前三，分別為4668.51%、547.84%、402.28%，三只債分別成交6874.88萬元、7618.11萬元、0.65萬元110只收益率處于8%-15%區間的信用債有成交，其中“17昆投01”、“PR安發01”、“16渤水產”收益率位列前三，分別為14.79%、14.72%、14.67%，三只債分別成交663.7萬元、33.06萬元、985.96萬元。

漲幅超2%的信用債：其中“20陽城01”、“20融創03”、“20世茂03”漲幅位居前三，分別漲157.7%、134.66%、11.99%，分別成交0.65萬元、1001.96萬元、2.38萬元。

城投債：各期限城投債收益率較上日多數下行。其中，AAA級城投債中，1年期收益率下行0.21個基點報2.7674%；3年期收益率下行0.74個基點報3.1814%；5年期收益率上行0.36個基點報3.5065%。AA+級城投債中，1年期收益率下行0.21個基點報2.9436%；3年期收益率下行0.74個基點報3.6006%；5年期收益率下行0.64個基點報3.7865%。AA級城投債中，1年期收益率下行1.21個基點報3.3836%；3年期收益率下行1.74個基點報4.0456%；5年期收益率上行1.36個基點報4.3615%。

美元債：方圓地產GZFYRE13.607/27/23上漲11.823pt至28.423；遠洋集團SINOCE3.2505/05/26上漲7.372pt至77.935；中駿集因控股CHINSC705/02/25上漲3.624pt至51.506；綠地控股集團GRNLGR5.87507/03/26上漲3.425pt至50.500；新城發展FTLNHD4.505/02/26上漲2.714pt至77.903；碧桂園價格整體穩定，COGARD5.62501/14/30上漲0.768pt至62.445;

東吳證券預計，2023 年上半年通脹暫時不會形成債市的交易主線。近期存在圍繞降息預期的博弈，即使1 月MLF 利率未出現調降，由于當前時點臨近春節，央行通過增加逆回購投放量和啟動14D 逆回購的方式補充流動性，釋放寬松信號，預期落空帶來的影響將有限。如果降息落地，有可能會出現交易性的機會，但由于2023 年的“復蘇”主線邏輯，建議債市以采取賺取票息收益的策略為主。

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