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近期港股回調如何看？機構紛紛唱多后市這些板塊被看好

來源：英為財情時間：2023-02-08 16:50:27

近期港股受內外因素共同影響而出現明顯調整，2月8日，港股延續下跌趨勢。據統計，上周恒生指數累計下跌4.5%，此前受益于國內經濟復蘇預期的板塊多數出現明顯回調，其中保險和地產板塊表現不佳，分別下跌9.0%和7.8%，而信息技術和電信板塊表現相對穩定，跌幅僅為0.1%和0.3%。資金面上看，南向資金出現歷史第5大周度流出;外圍環境看，強勁的美國非農數據公布后，美元和美債利率也再度走高。

【資料圖】

對此，國泰君安發布研究報告稱，港股經歷“開門紅”后，近期出現明顯調整。回調的原因既有預期兌現后的獲利了結情緒，也包括近期部分事件對市場風險偏好造成負面影響。但該行認為，國內經濟修復的趨勢延續，后續將帶動港股企業盈利出現明顯上修，同時海外流動性復蘇交易仍在進行中，指數估值有望修復至2022年初時的水平。催化劑是國內社融放量以及海外美聯儲政策轉向，時點可能在二季度前后。

對于后市，創金合信港股通成長基金經理李志武認為，從中長期看，未來港股有幾個方向值得特別關注。第一個是以創新藥為代表的生物醫藥類公司。第二個是與國家轉型升級戰略相適應的方向，會細分為很多行業，如信創、工業互聯網、大數據、人工智能等。第三個是以國家安全為代表的投資機會，如與能源安全、信息安全、必要的戰略物質安全相關的領域。李志武表示，這些都是未來一段比較長的時間內，我國需要補足的行業、板塊、技術方向。

中金認為，當前市場的盤整更多是反彈過程中的暫歇、而并非趨勢逆轉。盡管反彈過程中可能存在獲利回吐式的波動，但其認為港股市場仍有上漲空間。

中金判斷，市場的反彈節奏類似于“三層臺階”，當前處于第二層臺階：第一步是風險偏好的改善，11月以來反彈基本已經完成;第二步是美債利率下行推動估值進一步修復(目前正在持續進行中);第三步是今年二季度后企業盈利或將推動市場反彈(具體將取決于為拉動消費和地產行業，政策方面的支持力度)。配置策略上，除了受益于利好政策的消費和地產外，建議投資者關注預期反轉修復的互聯網和醫療保健，以及高景氣的科技軟硬件等三個方向。

國信證券在研報中指出，港股連續三個月的上行之后，短線進入到調整階段，目前呈現的是一種從高到低切換的格局。互聯網整體雖然漲幅較高，但是由于它們四季報、一季報展望都是正面的，相較其他行業更為確定，且股價尚未回到俄烏沖突之前的位置，依然可以堅定持有。

此外，國信證券認為未來港股的投資機會存在于幾個方面：

1、從反彈幅度看：計算機、房地產、建筑材料、鋼鐵、電子、汽車、家用電器、美容護理、機械設備等中游行業尚未有超越指數的漲幅，這些板塊補漲的概率更高;

2、從估值看，周期類上游(煤炭、石油石化、有色金屬)的估值較高;地產鏈中的建筑材料、鋼鐵、地產、銀行估值較低;中游制造的電子、計算機、家電、汽車較低;

3、從股息率與分紅看，港股中大量的高分紅公司，該指標可以結合反彈幅度與估值共同分析;

4、從2022年以來，公司董事、非董事對公司進行了增持，以及企業也回購了股票，將倒掛的公司(目前股價低于增持或者回購價格)列示出來，以便投資者尋找機會。

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