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【天天速看料】作別科技股？“超級牛散”葛衛東“抄底”這家！最新瞄準這些……

來源：英為財情時間：2023-04-12 08:05:23

紅周刊本刊編輯部 | 王飛

(資料圖片僅供參考)

近期，以ChatGPT為代表的人工智能概念相繼遇冷，多數成分股普遍遭受重挫，市場的分歧也開始加劇。在此背景下，部分知名投資人紛紛選擇落袋為安，“超級牛散”葛衛東或正是其中之一。

當然，在逐步退出部分科技股的同時，葛衛東也在尋找新的方向。從目前的持倉數據來看，新興的消費行業應該是其試水的重點方向。

人工智能暫時熄火

葛衛東相關持倉正逐漸減少

繼去年底以來的不斷上行之后，近期以ChatGPT為代表的人工智能概念股似乎上漲動力已明顯不足。尤其是在4月10日，多只相關概念股遭遇重挫。其中，云從科技出現了罕見的“20CM”跌停；昆侖萬維、海天瑞聲和景嘉微等也跌幅居前，均在10%以上；四川長虹等跌幅相對較窄，但同樣也紛紛錄得跌停。

對此，興業證券近期研報指出，在經歷去年11月以來的大幅上漲之后，相關細分行業的擁擠度已升至歷史高位。從短期維度來看，快速放量后的行情往往需要一段時間來消化和整固。

或是預知了這種情況，“超級牛散”葛衛東選擇提前逃離，減持了部分相關布局。如今年1月10日，在信息安全技術服務商安恒信息公布的最新一期的前十大股東名單上，便少了葛衛東的身影。

2022年三季度末時，葛衛東持有安恒信息162.81萬股，為公司的第六大流通股股東，而四季度末公司第十大流通股股東萬家自主創新混合型證券投資基金的最新持倉150萬股。也就是說，不排除葛衛東已經全部清倉安恒信息的可能。

值得一提的是，也是在1月10日，安恒信息股價出現了罕見的“20CM”跌停，葛衛東此時退出可謂精準出逃。

但拉長時間來看，葛衛東此舉或是過去幾年持倉風格的延續。據梳理，葛衛東是以投資科技股著稱的超級牛散，以去年三季度末的持倉為例，葛衛東共出現在安恒信息等7家上市公司的前十大流通股股東名單上，而這些公司均是科技股。

然而，葛衛東近幾年似乎在有意減少相關持倉，如去年三季度的持倉變動，葛衛東新進成為了容百科技和綠的諧波兩家公司的前十大流通股股東，移遠通信一家持倉不變，其余五家公司均出現了持倉減少（見圖1）。并且這些老持倉已經被葛衛東連續多個季度減持，如兆易創新已經歷連續減持5個季度，科大訊飛更是連續8個季度被實施了減倉。

葛衛東近期首只2022年四季度重倉股的出爐也佐證了這點。目前，在葛衛東的重倉股中容百科技已完成了正式年報的披露，在其前十大流通股股東名單上，葛衛東持股403.23萬股，相較去年三季度末，葛衛東的持股數量減少了61.19萬股，股東排名也由第六大流通股股東降至第九大流通股股東。

若從這方面看，在兆易創新和科大訊飛等去年底以來經歷持續大漲之后，葛衛東的減持意愿或將更加強烈。

葛衛東重拾“舊愛”

“抄底”這家行業龍頭

在減持或清倉部分科技股的同時，葛衛東也在不斷試水其他的方向，新興消費行業或是其中之一。

如今年4月10日，中寵股份公布了最新一期的前十大股東名單，葛衛東赫然在列，這也是其罕見的以資管產品而非個人的形式進入上市公司前十大流通股東名單。其中，葛衛東持股170.94萬股，為公司的第九大股東。相比去年三季度末，葛衛東此次為新進重倉（見圖2）。據悉，中寵股份是一家全球寵物食品領域多元化品牌運營商，是寵物食品的龍頭企業。在后疫情時代，寵物食品行業被市場視為長坡厚雪的賽道。

但實際上，在2021年二季度末時，葛衛東也曾以新進姿態現身過中寵股份的前十大流通股股東名單，并且在2021年三季度末時，葛衛東即迅速退出。從中寵股份股價表現來看，葛衛東的這波操作也相對精準。據觀察，在2021年一季度末時，中寵股份股價最低報價25.99元/股，此后的二季度開始不斷上行，至二季度末時最高報價45.33元/股，也是在此期間，葛衛東完成了對中寵股份的建倉。隨后的三季度，中寵股份股價開始下行，葛衛東也獲利了結（見圖3）。

而葛衛東此時重倉中寵股份，也再次說明了其操作精準。在去年二季度末，中寵股份股價達到了歷史階段高點32.11元/股，至10月底，中寵股份股價最低跌至19.54元/股。

值得一提的是，葛衛東還曾聯合親屬葛貴蘭重倉中寵股份，但相比葛衛東而言，其或是以虧損收場。在2021年二季度末時，葛貴蘭與葛衛東同時新進為中寵股份的前十大流通股股東，當時，其持股421.61萬股，持股市值達1.73億元，但在退出中寵股份前十大流通股股東之前的去年三季度末，葛貴蘭的持股數量未變，持股市值卻降至1.24億元。

此時的中寵股份也有較強的基本面背書。據公告，在2021年，中寵股份實現歸母凈利潤1.16億元，同比下滑14.29%，但到了去年前三季度，公司已實現歸母凈利潤1.15億元，接近2021年全年的水平，并且同比增長24.99%。

這與葛衛東的投資理念相吻合。據悉，葛衛東是上海混沌投資（集團）有限公司（以下簡稱“混沌投資”）的法人，在其官網將投資理念歸結為，“增長是永遠的主題。公司所處的賽道是否能持續成長，是否有足夠大的空間，是投資的首要問題。確定賽道以后，我們著重分析公司在賽道中所處的位置和競爭優勢。”同時，“投資‘偉大的變化’。科技進步與社會發展，使得人的生活方式和企業的運營模式發生巨大改變，帶來一些行業的爆發式增長。我們應察覺這些變化所衍生出的投資機會。”具體到投資領域，主要聚焦于TMT、先進制造、醫藥、新興消費等行業。

曾重倉“女人的茅臺”

最新關注這些

除了中寵股份，葛衛東還曾布局其他新興消費行業的龍頭，典型的如醫美龍頭愛美客（曾被稱為“女人的茅臺”）。據梳理，在2020年9月28日，愛美客登陸創業板開始交易，在之后的第四季度末，葛衛東隨即重倉其中，并一躍成為了公司的第二大流通股股東，持股數量力壓銀華的焦巍、廣發的劉格菘、摩根士丹利等眾多機構投資者。

但葛衛東重倉愛美客的時間并不長，僅在次一報告期便退出了公司的前十大流通股股東名單。而在2021年一季度末，占據葛衛東第二大流通股股東位置的是牛散王萍。據公開資料，其持有混沌投資10.63%的股權，是葛衛東的關聯人，二人此次位置互換被市場認為是葛衛東的家屬代持。但在緊接下來的二季度末，王萍也迅速退出了愛美客的前十大流通股股東名單。

雖然葛衛東和關聯人王萍均未久持愛美客，但對比中寵股份，后者的基本面情況更加穩健。在2020年~2022年，愛美客實現歸母凈利潤分別為4.40億元、9.58億元和12.64億元，分別同比增長43.93%、117.81%和31.90%。對于2023年的業績，愛美客在機構調研中表示，“2023 年第一季度的整體銷售保持良好的增長勢頭，符合公司的成長預期。”

作為國內生物醫用軟組織修復材料領域的創新型領先企業，愛美客的基本面仍在持續向好。那么，根據葛衛東的投資理念來看，愛美客接下來不排除重獲其青睞的可能。

不過，從最新的調研情況來看，葛衛東關注新興消費行業的公司并不多，多數的公司屬于TMT、先進制造和醫藥等行業。從基本面情況來看，這些公司的去年年度成績單也多數符合葛衛東的“審美”。典型的如方盛制藥，公司去年實現歸母凈利潤2.86億元，同比增長308.12%，是目前已披露的調研標的中增速最快的（見附表）。

（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

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