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券商晨會精華：政策持續加碼算力投資再加速

來源：英為財情時間：2023-04-21 09:13:42

(資料圖片)

昨日大盤全天震蕩調整，滬指相對偏強，創業板指跌超1%。截至收盤，滬指跌0.09%，深成指跌0.37%，創業板指跌1.2%。北向資金昨日全天凈買入46.91億元。隔夜美股三大指數集體收跌，納指跌0.8%，標普500指數跌0.6%，道指跌0.33%，特斯拉跌近10%，為1月4日以來最大跌幅。

在今日的券商晨會上，國盛通信認為，政策持續加碼，算力投資再加速；華泰證券認為，持續看好離島免稅后續旺季復蘇提速；中信證券指出，預計未來信貸增長依然維持較高的景氣度。

國盛通信：政策持續加碼，算力投資再加速

國盛通信指出，政策持續加碼算力與通信能力建設。4月20日，工信部表示將推動6G、光通信、量子通信等核心關鍵技術加速突破，加大人工智能、區塊鏈、數字孿生等前沿技術研發力度。在AIGC浪潮下，算力作為AI模型訓練與迭代的核心設施，重要性不言而喻。隨著模型參數快速膨脹，對于顯卡之間相互通信，顯存共享的需求成倍增長。超算內部的通信能力已經成為制約如H100，A100等頂尖顯卡性能發揮的“卡脖子”環節。此次工信部專門強調“光通信”作為核心關鍵技術，也驗證了光通信已經成為了AIGC下的核心環節。光通信，尤其是其中的核心光模塊、光器件等環節，作為我國在全世界具有比較優勢的環節，是我國深度參與全球算力升級，供給全球算力的核心行業，算力增長不止，光通信將持續繁榮。

華泰證券：持續看好離島免稅后續旺季復蘇提速

華泰證券認為，海南客流修復帶動離島免稅平穩復蘇。據海南機場官網，海南11家機場客流恢復至2019年同期的94%，三亞機場吞吐量超越2019年同期。據海口海關，2023年一季度海南離島免稅購物金額達169億元，同比+14.6%。二季度起消博會、五一、端午、暑期等節假日持續催化，海南旅游+購物一站式目的地資源有較強稀缺性，持續看好離島免稅后續旺季復蘇提速。

中信證券：預計未來信貸增長依然維持較高的景氣度

中信證券指出，4月20日，中國人民銀行召開新聞發布會，就2023年一季度金融統計數據有關情況答記者問。可以注意到幾個要點：受政策鼓勵、基本面修復及低息環境等因素推動，一季度信貸總量高增、結構改善；我國不存在長期通縮或通脹基礎；后續貨幣政策要“精準有力”，結構性政策工具“有進有退”。總體來看，預計未來信貸增長依然維持較高的景氣度，但增速較一季度將會有所放緩；對于債市，中長期仍具備配置價值，但寬信用態勢延續以及貨幣政策力度適度回擺的背景下，長端利率短期可能會維持弱勢震蕩調整的格局。

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