恒指波幅指數(shù)在4月以來持續(xù)下跌機(jī)構(gòu)：預(yù)示指數(shù)將進(jìn)入新一輪調(diào)整

來源：英為財情時間：2023-04-25 08:52:39

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財聯(lián)社4月25日訊（編輯周新旸）4月24日，港股大盤波動加劇，恒生指數(shù)再創(chuàng)出本月低點(diǎn)。恒生指數(shù)最終下跌115點(diǎn)或0.58%，收報19,959點(diǎn)。恒生科指下跌0.22%，收報3,961點(diǎn)。大市成交金額僅964多億港元，港股通則錄得1.94億港元的凈流入。

盤面上，個別醫(yī)藥股表現(xiàn)造好，主要受內(nèi)地可能出現(xiàn)第二波感柒的潛在風(fēng)險影響，三藥草生物(2197 HK)、山東新華制藥(719 HK)、開拓藥業(yè)(9939 HK)分別升11.4%、5.3、4.6%。工信部指出盡快明確23年后車購稅減免政策，比亞迪(1211 HK)、理想汽車(2015 HK)、蔚來(9866 HK)分別升3.6%、1.2%、2.5%。

歷史上，恒指波幅指數(shù)(VHSI)與恒生指數(shù)呈強(qiáng)烈反向關(guān)系，當(dāng)前恒指波幅指數(shù)在4月以來持續(xù)下跌，并跌至一年以來重要支撐。

中泰國際認(rèn)為，當(dāng)前偏低的潛在波動率不可持續(xù)，而波幅指數(shù)快速走低往往預(yù)示行情將出現(xiàn)變盤，指數(shù)將進(jìn)入新一輪調(diào)整。由于中國全年的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)基本確定能夠完成，因此對經(jīng)濟(jì)刺激政策短期不要有過高期待。近期中美大國博弈再度激發(fā)投資者對地緣局勢的擔(dān)憂。

此外，當(dāng)前美國財政部TGA賬戶現(xiàn)金僅余2,600多億美元，若不及時提高債務(wù)上限，財政部的資金或會在7月到9月期間耗盡，屆時美國將面臨實(shí)質(zhì)性債務(wù)違約。美國國會眾議院議長麥卡錫剛提出共和黨版本放寬聯(lián)邦政府債務(wù)上限的立法文件，建議把債務(wù)上限提高1.5萬億美元，或是延長暫時撤銷債務(wù)上限至2024年3月31日，條件是政府必須削減開支，但總統(tǒng)拜登已即時拒絕。

當(dāng)前美國分裂國會和共和黨內(nèi)部的割裂局面都會加大解決這一問題的難度，但在全球去美元化要求日益增加的背景下，兩黨應(yīng)也不能再承受政府違約的后果，因此我們預(yù)計債務(wù)上限最終還是可以得到解決。不過，債務(wù)上限作為兩黨政治博弈的籌碼，很大機(jī)會拖到最后一刻才達(dá)成協(xié)議。這也就意味著，隨著違約點(diǎn)的臨近，不排除增加情緒擾動，屆時美元將因避險需求上升。

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