觀速訊丨興銀基金袁作棟：權益投資或迎較好布局時點

來源：中證網時間：2023-06-16 10:39:50

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日前，興銀基金基金經理袁作棟發(fā)表觀點稱，展望2023年全年，宏觀復蘇確定。消費數據大概率會復蘇；出口數據有波動，可能結構性有亮點；投資端確定性的增速放緩，大概率不會大幅度回落。從資產配置的角度而言，權益市場具有性價比。權益市場的周期位置處于歷史的底部，2023年邊際改善有利于市場情緒的修復。

興銀基金基金經理孔曉語認為，市場處于階段性預期低位，個股性價比顯著提升，對權益投資來說是比較好的布局時點。市場充分回調后開始孕育結構性機會，無論是海外科技龍頭業(yè)績指引超預期，還是具身智能等技術方向的不斷突破創(chuàng)新，都帶動了科技熱點升溫；以有色、化工、造紙、地產鏈等為代表的順周期行業(yè)龍頭也處于歷史估值的極低分位水平，未來一年的賠率和勝率已經較好。

在具體行業(yè)方面，袁作棟看好消費領域，巨大的市場孕育著結構性機會；醫(yī)藥行業(yè)有很多細分機會，比如特色藥、特色醫(yī)療器械，細分市場的競爭格局比較好，集采的風險也比較小；以數字經濟為代表的科技領域同樣值得關注，我國的半導體產業(yè)已經跨過從0到1的過程，行業(yè)整體有了質變，在目前經歷了大幅度的回調后，性價比開始逐漸顯現；周期、金融領域目前處在景氣周期的下行階段，當前部分周期品的價格已經開始復蘇，在估值合理的范圍內。

展望6月，孔曉語表示將逢低提升倉位，積極布局市場中蘊含的價值成長機會，優(yōu)先選擇庫存周期、競爭格局處于較好位置，技術方向、市場空間具有較大彈性，公司短期經營和治理處于良性循環(huán)，符合這些資質的個股品種；在科技分化中找到業(yè)績和方向最確定的品種，順周期品種消化悲觀預期后估值修復，后周期消費逐步改善恢復，逢低加倉優(yōu)質品種。

債市方面，興銀基金基金經理李文程認為，后續(xù)債市或延續(xù)震蕩偏強行情，收益率不存在大幅上行的基礎，主要系當前經濟基本面修復斜率持續(xù)走低，流動性短期內或延續(xù)寬松水平，6月下旬可能會有擾動，但幅度預計不大。后續(xù)仍需關注資金面情況、6月份公布的各類經濟數據以及地產需求端和信貸高頻數據來判斷經濟修復的邊際變化、各類穩(wěn)增長和監(jiān)管政策落地情況。

（來源：中證網）

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