土耳其等四國面臨貨幣危機概率極高! 會否全面點燃新興市場危機?

來源：智通財經時間：2023-08-18 20:40:50

(相關資料圖)

根據野村(Nomura Holdings Inc.)預測歷史拋售指數而編制的一項衡量指標，土耳其、捷克、斯里蘭卡和羅馬尼亞這四個國家在未來的12個月左右很有可能面臨主權貨幣危機。

隨著“全球資產定價之錨”——10年期美債收益率沖擊去年創造的高點，美元指數在這一因素大力刺激下可謂“王者歸來”。據道瓊斯市場數據顯示，美元指數——一個被密切關注的用于衡量美元與其他主要貨幣相對價值的指標，即將突破其200日移動平均線，這是自2022年12月6日以來的首次。

數據顯示，隨著美元走高，除了歐元和英鎊因加息預期而表現相對亮眼外，其他貨幣兌近期基本全線暴跌，多數新興國家由于經濟數據薄弱，其貨幣匯率暴跌則更為嚴重。如今野村編制的一項預測數據顯示，若新興國家的貨幣匯率繼續暴跌，土耳其等四國面臨貨幣危機的可能性極高，除了這四個國家，還有不少新興國家處于“邊緣區域”，隨時可能和土耳其等過一樣面臨極高的貨幣危機。

在野村編制的“達摩克利斯指數”中，土耳其、捷克、斯里蘭卡和羅馬尼亞這四個國家的得分都在100分以上，這表明它們很容易受到貨幣崩潰的影響。這家總部位于東京的金融行業巨頭表示，該統計模型匯集了八個指標，這些指標幫助成功預測了1996年以來61次新興市場貨幣危機中的高達64%比例。除了這些國家，野村表示，智利、匈牙利和巴西這些國家的得分都十分接近危機門檻。

該金融機構的經濟學家們表示，投資者后續可能會更加關注新興市場風險，他們指出，新冠疫情、俄烏沖突愈演愈烈和全球價格壓力“擴大了發展中國家經濟基本面之間的差距”，這些因素共同打擊了一些國家的財政基本面，使它們的實際利率為負，即意味著經通脹調整后的實際利率低于零。

野村駐新加坡的經濟學家Robert Subbaraman和Si Ying Toh在周五的一份報告中寫道:“隨著加息周期的轉變——比如在南美，智利和巴西已經開始降息，投資者可能會更加關注新興市場風險，變得更具政策歧視性，尤其是在全球風險厭惡情緒上行和經濟增長減弱的情況下。”

盡管土耳其和斯里蘭卡最近已經經歷了多重危機，但野村的經濟學家們表示，他們的“達摩克利斯指數”顯示，這些還遠遠沒有脫離險境。

關鍵詞