環(huán)球熱議:氣價高企或有利于石油，未來半年氣轉油比例或升破80%

來源：英為財情時間：2022-09-09 15:56:50

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目前，隨著全球原油價格下跌，石油空頭似乎占據(jù)了主導地位，即使OPEC+同意象征性地削減10萬桶/天的產(chǎn)量。對經(jīng)濟衰退的擔憂、通脹和工業(yè)活動放緩都在支撐看跌的觀點，正如油價所反映的那樣。不過，市場波動性仍然很高，因為俄羅斯對原油和天然氣出口的不一致態(tài)度讓交易員緊張不安。盡管油價已經(jīng)下跌，但看漲情緒可能很快會再次恢復。

全球能源咨詢服務機構普氏能源資訊（Platts?Analytics）警告稱，由于大型經(jīng)濟體將推動天然氣向石油的轉變，全球石油需求可能大幅增長。Platts報告稱，受極高的天然氣和液化天然氣（LNG）價格的推動，天然氣轉燃油的比例在未來6個月可能會躍升80%以上。

根據(jù)Platts的數(shù)據(jù)，電力生產(chǎn)商、煉油廠和主要行業(yè)預計在2023年第一季度將增加63.3萬桶/天的液體需求，較目前（2022年第三季度）35萬桶/天的需求大幅增加。Platts表示，這一轉變與天然氣市場價格上漲直接相關，尤其是在俄羅斯決定無限期暫停通過“北溪1號”向德國輸氣之后。盡管氣價已經(jīng)從最近的高點有所回落，但目前的氣價仍是去年的4倍。與此同時，液化天然氣價格也大幅上漲。

Platts指出，亞洲現(xiàn)貨液化天然氣價格在8月份達到歷史高點，預計短期內(nèi)不會有實質(zhì)性的緩解。目前天然氣和液化天然氣價格處于或接近歷史高位，幾乎是高硫燃料油價格的5到6倍。

Platts還指出，預計2023年第一季度，歐洲客戶的液體需求將增長30.8萬桶/天，幾乎占全球氣轉油市場預期份額的一半。對于2022年第三季度，Platts預計將增加16.6萬桶/天。亞洲氣油轉換需求預計將達到27.1萬桶/天（增長43%），而目前為13.6萬桶/天。主要的整體驅(qū)動因素是剩余燃料油，在2023年第一季度的水平為34.8萬桶/天，占全球轉移量的60%。預計輕油和液化石油氣LPG分別占8%和32%。

Platts預計，2022年第三季度全球燃料油需求將增加12.5萬桶/天至740萬桶/天。中東地區(qū)的需求增加也推動了增長，目前為17萬桶/天。

預計低硫燃油（LSFO）也將出現(xiàn)需求逆轉。在幾個月的需求低迷之后，今年秋天可能會出現(xiàn)一點反彈。日本已在8月份增加了燃料油進口，臺灣、巴基斯坦和韓國預計將很快全面進入市場。另一個潛在的需求驅(qū)動因素是目前全球市場上柴油短缺，這導致消費者在加油站購買柴油的價格上漲。在歐洲許多地區(qū)，柴油價格目前高于汽油價格。未來幾個月，當全球煉油商決定采取行動，最大化柴油產(chǎn)量時，LSFO和其他燃料的價格可能會大幅上漲。在煉油廠維修季節(jié)，LSFO價格上漲的風險可能會進一步增加。

目前的價格波動似乎不會造成燃料油需求的破壞。歐洲的能源危機將推動市場轉向燃料油，甚至可能超過分析師目前的預期。考慮到OPEC+內(nèi)部的戰(zhàn)略討論和可能的減產(chǎn)，已經(jīng)供應緊張的石油市場可能會變得更加緊張。今年冬天，燃料油市場可能會非常吃緊，尤其是如果俄羅斯決定減少出口，以及西方實施制裁的話。毫無疑問，俄羅斯的出口量將被錯過。對看漲者來說，氣轉油和缺乏含硫原油或中重質(zhì)原油是雙贏的局面。

北京時間9月9日13:01，布倫特原油連續(xù)報89.53美元/桶。

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