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產能引過剩擔憂！當強預期遇上弱現實火爆的BDO前路幾何？

來源：英為財情時間：2022-10-29 15:58:20

財聯社10月29日訊（記者方彥博）新興領域增長緩慢，傳統下游需求萎縮，讓曾經紅極一時的BDO（1,4-丁二醇）如今風光不再。

國內某相關上市公司高管告訴財聯社記者：“由于備受期待的下游領域可降解塑料（PBAT）增長緩慢，原本的支柱下游氨綸行業也在今年轉入了調整周期，讓原本火爆的BDO行業供需矛盾顯現，雖然近期部分產地的物流影響讓BDO行業出現了一定的反彈，但仍難以掩蓋行業如今所面臨的窘境。”

(資料圖片)

但與行業現狀截然相反的是，產業資本對于BDO項目的投資熱情依舊。據記者不完全統計，目前國內擬在建的BDO年產能高達近2000萬噸，這也讓市場對BDO行業未來過剩的擔憂再起。

強預期與弱現實

作為重要的有機和精細化工原料，BDO在紡織、化工、醫藥等領域被廣泛應用，其中又以氨綸產業鏈的需求最大。但真正讓BDO備受關注的，則是可降解塑料背后千億級別的藍海市場。

2020年以來，隨著新版限塑令及“雙碳”戰略等政策利好陸續釋放，全國各地也陸續出臺“禁塑”的相關法規措施，讓可降解材料產業駛入快車道。相關數據顯示，截至今年三季度，可降解領域PBAT擬新建產能達到了驚人的1800萬噸，市場也因此形成了對BDO的下游需求即將暴漲的強烈預期。

但PBAT的增長并沒有快速兌現，預期與顯示的差距肉眼可見。

國內某相關上市公司人士對記者表示：“今年以來，雖然不乏有PBAT新增產能的投產，但行業的整體開工情況很低，特別是下半年以來，PBAT行業的開工率跌至不足一成，PBAT全年的產量預計比去年還要略低一些。”

與此同時，BDO的支柱下游情況也不容樂觀。“由于氨綸下游的紡織業今年行情整體轉弱，防疫物資的需求也趨于平穩，氨綸市場遭遇價格和需求‘雙殺’，行業累庫明顯。”前述企業人士表示，“這也倒逼著上游原料對氨綸讓利，BDO的市場價格易跌難漲。”

Choice統計數據顯示，目前，華東地區BDO市場最新價格約1.38萬元/噸，較年初價格回落近1.7萬元/噸。

產業資本熱情依舊

雖然行業處境并不樂觀，但產業資本對于BDO項目的投資熱情依舊高漲。

根據記者不完全統計，除今年年底前計劃投產的6家企業外，尚有在建BDO項目12個，累計在建產能約360萬噸/年，擬建項目35個，總計產能約1200萬噸/年；此外還有在考察中、未明確公布的項目，據業內人士估計，目前國內總計擬建設的BDO產能高達近2000萬噸/年。

面對如此局面，市場自然會對BDO產能是否過剩產生疑慮，但也有業內人士表達了不同的看法。

“其實很多眼下規劃的BDO項目都是跟PBAT項目配套的，由于業內對可降解材料的前景普遍看好，對其核心原料BDO的投資熱情自然就比較高，未來BDO行業供需關系的變化關鍵就在于BDO項目落實速度與PBAT項目落實速度快慢。” 山東某資深行業人士介紹。

“可以肯定的是，國家對于限塑令的實施會越來越嚴格，越來越多的領域也明確了對不可降解塑料的禁止使用時間表，PBAT行業新增產能的落地也會隨之加速。” 前述產業人士表示。

近期，國家郵政局市場監管司副司長管愛光在例行新聞發布會上表示，到2025年底，全國范圍郵政快遞網點禁止使用不可降解的塑料包裝袋、塑料膠帶、一次性塑料編織袋等。

同時記者注意到，根據2020年國家發展改革委、生態環境部出臺的《關于進一步加強塑料污染治理的意見》，到今年年底前，不可降解塑料制品將禁止在全國地級以上城市建成區和沿海地區縣城建成區商店、藥店、餐飲、快遞等場所使用。

“另一方面，前期BDO價格過高也是阻礙PBAT行業規模增長的因素之一，隨著BDO價格的理性回落，PBAT的推廣效果也有望提升，這對BDO行業也算是一個利好。”前述產業人士進一步表示。

（編輯：曹婧晨）

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